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　　来源：华尔街见闻

　　1月27日周一，DeepSeek冲击全球算力引发轰动，投资者对AI盈利能力和该行业对高科技芯片的旺盛需求的信心产生动摇，AI市场崩盘，美股期货重挫，纳斯达克100指数期货一度跌5%，半导体股盘前暴跌。美元指数向下触及107，为去年12月18日以来首次，日内跌逾0.4%。

　　DeepSeek暴击华尔街，欧美科技股市值或蒸发1.2万亿美元，市场避险情绪推动，美元、美债收益率急跌，交易员上调美联储降息押注。美股开盘后：

标普500指数跌超2%，道指跌近300点，纳指跌3.5%，半导体指数跌6.4%，英伟达跌12.7%，迈向2020年3月以来最差单日表现，博通跌14%，台积电ADR跌11%，甲骨文、美光科技、Palantir、C3.ai、微软也至多跌约9%，量子计算概念股昆腾QMCO、RGTI、QUBT跌约10%。

核电概念股普遍重挫，Altman投资的Oklo跌超21%，NuScale和Vistra跌19%，Constellation Energy跌17%，铀矿核能ETF跌近8%。

不过，高通涨1.5%，恩智浦涨3%，中概股极光涨约170%，微美全息涨约39%，达达涨29%，金山云涨11%，理想、百度、B站至多涨约2.9%，富时中国3倍做多ETF（YINN）涨2.6%，纳斯达克金龙中国指数小幅上涨。

　　华尔街开始担忧中国人工智能初创公司DeepSeek的强劲竞争力和较低成本性价比，会令美股的人工智能股票泡沫破裂，并引发AI相关个股的估值恐慌。

　　去年12月该公司推出免费的开源大语言模型，据称两个月内开发完成且仅花费600万美元，而美国科技巨头们为AI投入了数十亿美元。而且DeepSeek所用并非最先进芯片，引发人们对英伟达最快最强芯片的必要性和竞争力，以及对科技公司大手笔投资AI模型和数据中心的质疑。

　　除了芯片制造商，数据中心服务商Vertiv Holdings，还有为AI基建提供电力的Constellation Energy、Vistra以及Altman押注的Oklo等核电供应商盘前均暴跌超15%，这是由于人们担心DeepSeek的出现会导致未来AI基建设施的支出、所需芯片数量和能源需求都会低于预期。

　　上周，DeepSeek发布的推理模型在几项第三方测试中均优于OpenAI，摩根大通分析师Sandeep Deshpande指出：

“投资者为什么会担心？因为过去几个月的新闻都是关于科技巨头在AI方面的巨额资本支出，例如微软将在2025年投资800亿美元，Meta最近宣布投资600亿至650亿美元。

因此，随着这些巨额资金流入美国的AI投资，Deepseek高效且资源密集度较低的AI模型表现出了如此显著的创新和成功，投资者不禁想到AI投资周期可能被过度炒作，未来可能会更高效。”

　　金融咨询公司deVere Group的首席执行官Nigel Green也认为，据报道，DeepSeek新推出的AI模型运行于不太先进的芯片，比OpenAI的ChatGPT等工具更具成本效益：

“Deepseek将挑战硅谷的领导地位，颠覆全球科技格局，重塑人工智能军备竞赛的方向。这项创新的推出，凸显了技术力量平衡的历史性转折。”

　　周一盘前，美股期指重挫，科技股密集的纳指100指数期货一度暴跌5%，超过80%的成分股都下跌，美股半导体股也携手跳水。而富时中国A50指数期货直线拉升，一度涨超1%，中国互联网ETF KWEB盘前涨约1%，其主要持股包括腾讯、阿里巴巴和携程。

　　在避险情绪的裹挟之下，美元和美债收益率急挫。美元兑日元跌破154关口，日内跌超1.2%，美元兑瑞郎触及一个月低点也跌1%。10年期美债收益率下行11个基点至4.51%，为今年最低。

　　以下为北京时间22：35之前更新

　　分析师Holger Zschaepitz表示：“中国的DeepSeek可能代表了对美国股市最大的威胁，因为该公司似乎以极低的价格建立了一个突破性的人工智能模型，而无需依赖最先进的芯片，这引发了对数百亿美元资本支出是否有用的质疑，这些资金正被投入到这个行业中。 ”

　　当前，交易员上调美联储降息押注，完全消化年内50个基点的降息幅度。

美股期货重挫，纳斯达克100指数期货跌近5%，标普500指数期货跌近3%，道指期货跌近1%。

半导体股盘前大跌，博通跌超11%，英伟达跌近11%，阿斯麦跌近11%，超微电脑跌超10%，台积电跌近10%，美光科技跌近9%，Arm Holdings跌超10%，AMD跌超5%，DeepSeek引发芯片股估值担忧。半导体ETF跌近8%。

欧股集体走低，欧洲斯托克50指数跌1.13%，德国DAX指数跌0.08%，英国富时100指数跌0.3%，法国CAC 40指数跌0.66%。阿斯麦欧股下跌8.2%。

美国10年期国债收益率下跌12个基点，至4.503%，为今年以来最低水平。

美元指数向下触及107，为去年12月18日以来首次，日内跌逾0.4%。美元兑日元下跌近0.9%至154.6，为12月19日以来的最低水平。美元/瑞郎跌0.5%，至0.9016，为1月6日以来的新低

现货黄金下跌0.45%，现报2758.19美元/盎司。

特朗普行政命令利好消化后，交易员获利了结比特币一度跌破99000美元/枚，日内跌超6%。

富时中国A50指数期货直线拉升，一度涨超1%

有分析认为，R1的成功可能削弱了市场对英伟达AI芯片需求的预期。导致交易员做空英伟达股票，进而引发股价下跌。

　　受AI估值恐慌影响，美股期货重挫，纳斯达克100指数期货跌近5%，标普500指数期货跌近3%，道指期货跌近1%。

　　半导体股盘前大跌，博通跌超12%，英伟达跌近11%，超微电脑跌超10%，台积电跌近10%，美光科技跌近9%，Arm Holdings跌超10%，AMD跌超5%，DeepSeek引发芯片股估值担忧。

　　欧股集体走低，欧洲斯托克50指数跌1.43%，德国DAX指数跌1.11%，英国富时100指数跌0.25%，法国CAC 40指数跌0.93%。

　　上周，日本半导体股和受益于特朗普“星际之门”项目所带动的市场乐观情绪，表现尤为突出。然而周末，DeepSeek爆火，算力逻辑受到冲击，导致今日美股AI股、日本半导体股下挫，阿斯麦欧股一度下跌9.4%，至634.70欧元，创去年10月15日以来的最大盘中跌幅，阿斯麦跌近11%。

　　软银集团大跌超8%，东京电子跌超5%；英伟达的测试设备供应商爱德万测试跌8.2%。

　　美国10年期国债收益率下跌12个基点，至4.503%，为今年以来最低水平。

　　避险情绪升温，美元兑日元下跌近0.9%至154.6，为12月19日以来的最低水平。美元兑瑞郎触及一个月低点，跌1%至0.8966。

　　现货黄金下跌0.45%，现报2758.19美元/盎司。

　　富时中国A50指数期货直线拉升，一度涨超1%

　　比特币一度跌破99000美元，现报99032.39美元。

　　市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。