对于那些想知道国际货币基金组织(IMF)是否会再次改变目标的人来说,简单的答案是:不会。门柱总是一样的;财政部一直在曲解它。
恢复货币基金组织方案的一个长期条件是至少要有60亿美元的筹资安排。在很大程度上依赖于沙特阿拉伯和阿拉伯联合酋长国(阿联酋)提供的双边资金- -它们最近已作出承诺。然而,这仍不足以启动该方案,需要获得更多的资金,才能恢复该方案并释放国际货币基金组织的11亿美元款项。
在这种情况下,剩余的融资可以是多边融资的组合(这主要取决于恢复货币基金组织的方案)。一旦该计划恢复,它可以为商业贷款机构提供必要的安慰,这些机构也可以重新评估巴基斯坦的主权信用,并可能延长早些时候撤回的额外资金。
获得商业贷款机构的承诺比获得双边贷款机构的承诺要棘手得多,而且可能需要比平时更多的时间——因此,可能会出现错开的承诺,而这些承诺取决于该计划的恢复。即使一切顺利,并获得了额外的资金,恢复生产仍需要几周的时间。如果后者得不到保障,那么我们可能会看到更多的延误。在这种情况下,时机至关重要。下一财政年度的预算也将在几周后公布,按照目前的情况,预算将会出现通货膨胀。
潜在的通货膨胀预算可能达不到方案规定的目标,从而进一步推迟恢复方案。为了让经济重回增长轨道,避免流动性危机是至关重要的,这样才能固定供应链,恢复生产,并最终恢复出口。
大多数其他先决条件已经得到满足,包括取消某些能源补贴、引入税收、转向浮动汇率,以及提高利率,表明政府愿意恢复该计划。在供资承诺方面,还需要更多的承诺,但由于已经作出了重大的双边承诺,这些承诺应很快到位。
该计划的恢复将只是一种权宜之计,以避免迫在眉睫的违约或长期的流动性危机。然而,宏观经济的稳定将需要IMF的另一项计划和更严厉的措施,才能在未来几个季度度过危机。就流动性危机而言,该国尚未走出困境,但正在采取措施朝着正确的方向前进。现阶段任何导致该国无法实现关键宏观经济目标的冒险,都将进一步推迟该计划,并将经济推向崩溃的边缘。
最初发表于《新闻》
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